Fundamentální analýza se zrodila na finančních trzích v době, kdy se na Wall Street těžko kdokoliv věnoval třeba i price action. Protože na Forexu neanalyzujete výsledovky nebo výpisy společností, měnoví obchodníci se soustředí na celkové podmínky ekonomiky země, jejíž měnu obchodují.

Jediný problém je, že i když lze země přirovnat ke společnostem, měny nejsou jako akcie. Finanční zdraví společnosti se přímo odráží na ceně akcií.

Růstový i klesající výkon může být identifikován pomocí fundamentální analýzy, která pomáhá předpovědět chování akcií. Pokud se ale bavíme o zemích, lepšící se ekonomická situace nemusí znamenat růst relativní hodnoty měny.

Centrální banky a úrokové sazby

Centrální banka se řídí vládními směrnicemi a snižuje úrokové sazby, aby oslabila měnu, tím se stává domácí zboží relativně levnější a export je stimulován. Ekonomická situace se zlepšuje, i když měna oslabuje. Další je kvantitativní uvolňování.

Když jsou úrokové sazby blízko nuly, centrální banka implementuje agresivní monetární politiku cílenou na injekci velkého množství peněz do národní ekonomiky v naději, že se zlepší inflace, oslabení měny je tedy vedlejší efekt. V praxi to však může vést ke zvýšenému toku národní měny do zahraničí skrze spekulaci na finančních trzích, což má za následek deflaci.

Relativní hodnota měny je funkce mnoha faktorů – od monetární politiky, ekonomických ukazatelů, přes světové pokročilé technologie až po mezinárodní rozvoj. Pro mnoho obchodníků zůstávají fundamenty typem indikátoru, který je těžké rozlousknout – nikdy nejsou dostatečně spolehlivé samy o sobě, aby bylo možné říci, že patří mezi nejziskovější Forex systém.

Důmyslnost fundamentalistů spočívá v tom, že vyvinuli několik zajímavých strategií. Například skalpování v době vyhlašování zpráv je v podstatě strategie založená na fundamentech, protože obchodníci sledují vyhlašování ekonomických zpráv a na základě toho jednají.

Značná tržní expozice a obchodní účet s finanční pákou je v této strategii potenciálem na ziskový Forex obchodní systém, protože nabízí možnost rychlých zisků, pokud je obchodník zkušený a má dobré znalosti o finančních trzích. Dalším příkladem jsou strategie carry trade.

Jedná se o dlouhodobé, nízko výnosové investice, které fungují na měnových párech, kde má základní měna vysoké úrokové sazby a kotovací měna má naopak nízké úrokové sazby. To má za následek pozitivní rollover neboli swap, což může akumulovat časem značné částky. Tento obchodní styl může vyžadovat alokaci Vašich finanční prostředků na dlouhou dobu.

Přístup založený na sentimentu

Existuje jeden konkrétní tržní přístup dostupný fundamentalistům, který vychází přímo z finančního trhu. Logika je následující – pokud je nabídka a poptávka to, co hýbe trhem, potom je to velký hráč dotýkající se finančních vah, který hýbe nabídkou a poptávkou.

Zda je trh býčí nebo medvědí, záleží na investiční náladě velkých hráčů a to je známé pod pojmem tržní sentiment.

Broker Admiral Markets například nabízí pomůcku tržní sentiment na své webové stránce. Tato pomůcka ukazuje korelaci mezi long a short pozicemi drženými ostatními klienty, tedy základní býčí a medvědí signály, které obchodníkům pomohou nahlédnout do sentimentu trhu.

Koncept tržního sentimentu je společný pro všechny finanční trhy, včetně Forexu. Na akciovém trhu – pokud objem otevřených obchodů klesá, je zde šance, že se mění tržní sentiment a brzy se změní také směr. Forex je však obchodován tzv. ‘over-the-counter’, takže sledování objemu otevřených obchodů jako u akciového trhu, je nemožné.

Další skvělou věcí, která obchodníkům pomáhá měřit tržní sentiment je zpráva ‘Commitments of Traders’ pro Forex futures trh. CoT měří long a short pozice obchodníků, kteří na trzích spekulují a obchodníků, kteří investují – a je týdně zveřejňován americkou komisí pro Futures obchodování Commodity Futures Trading Commission.

Sledování zprávy o závazcích obchodníků CoT neposkytuje žádné přesné vstupní nebo výstupní body, ale poskytuje přehled o náladě na trhu. Tato metoda může být upgradována technickou analýzou a může být proměněna v potenciálně ziskový dlouhodobý Forex obchodní systém, který sleduje nejen trend, ale i swingy.